Strategická alokace jako základní přístup k řízení portfolií
Edward pracuje s 10 modelovými portfolii, které se liší mírou rizikovosti. Investiční výbor Edwarda uplatňuje jako hlavní přístup k řízení modelových portfolií tzv. strategickou alokaci. Tedy určuje poměry jednotlivých tříd aktiv, jako jsou akcie, státní dluhopisy, nemovitosti, zlato nebo komodity, pro každé modelové portfolio s výhledem na příštích 5 a více let. Toto procentní zastoupení jednotlivých tříd aktiv pak pravidelně reviduje a pokud je potřeba, přizpůsobuje.
Edward nepoužívá pro řízení portfolií tzv. taktickou alokaci, která se snaží průběžně reagovat na aktuální dění a optimalizovat výnos portfolia s výhledem na příštích několik měsíců. Věříme, že trhy jsou velmi nepředvídatelné a zároveň extrémně rychlé v přizpůsobování se novým informacím. Taktická (krátkodobá) alokace proto nepřidává investorům vyšší výnos. Naopak strategická alokace s dlouhodobým výhledem přinese trpělivým investorům optimální výnosy vzhledem k jejich investičnímu horizontu a přípustné míře rizikovosti (kolísání).
Cílem strategické alokace je zajistit při dané míře rizikovosti vybraného modelového portfolia co nejlepší výnos pro investora. Toho se snaží docílit zejména vhodnou kombinací tzv. dynamických nástrojů, jako jsou akcie, nebo korporátní dluhopisy s tzv. defenzivními nástroji, jako jsou státní dluhopisy nebo zlato.
Komentář k aktuálnímu dění (březen 2021)
Většina modelových portfolií zaznamenala od začátku roku dočasné poklesy hodnoty způsobené zejména poklesem cen defenzivních nástrojů. Tyto poklesy nebyly v tomto období “kompenzovány” růstem cen akcií. Očekávání pozitivního vývoje ohledně vrácení ekonomik k normálu má za následek zvýšené obavy před inflací, z toho plynoucí očekávané zvyšování úrokových sazeb a z toho plynoucí pokles cen státních dluhopisů. Ceny 20-ti letých státních dluhopisů USA tak od začátku roku poklesly o více než 10% a podobně na tom je i cena zlata. Naopak komodity reagují na dění ohledně očekávané inflace nárůstem o 12% a světové akcie jsou zhruba na stejných cenách jako na začátku roku 2021.
Vývoj hlavních tříd aktiv od začátku roku 2021
Vývoj hlavních tříd aktiv za poslední 3 roky
Zdroj: www.morningstar.co.uk. Jednotlivé třídy aktiv reprezentují následující indexy nebo ETF: Zlato: iShares Physical Gold ETC, Globální akcie: MSCI World index, US Dluhopisy: iShares US Treasury 20+yr ETF, Komodity: UBS CMCI composite ETF. Historické výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích.
Dlouhodobý vývoj modelových portfolií Edward ke stažení zde
Náš postoj a doporučení
Vzhledem k vysoké (a stále rostoucí) zadluženosti většiny vyspělých států, rekordní nerovnováze v příjmech obyvatelstva, sílící světové pozici Číny a dalším ukazatelům poukazujícím na pozdní fázi dlouhodobého dluhového cyklu vyspělých ekonomik, klademe stále důraz na širokou diversifikaci (rozložení). V rámci vybraných modelových portfoliích v Edwardovi stále nadvažujeme poměr zlata a držíme i netradiční nástroje jako jsou komodity a globální protiinflační dluhopisy.
Investorům doporučujeme dodržování prověřených investičních zásad, zejména pak:
Mít stanovené finanční cíle a jim odpovídající složení portfolia.
Diversifikovat, diversifikovat, diversifikovat!
Nesnažit se načasovat trh
Disciplinovaně dodržovat investiční plán
Váš úspěch bude záviset zejména na Vaší schopnosti disciplinovaně tyto zásady dodržovat. I proto máte svého finančního poradce, který bude na celý proces dohlížet a provázet Vás na cestě k vašim životním finančním cílům.
Upozornění: Tento článek nepředstavuje investiční doporučení a historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů. Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové a společnost Edward negarantuje dosažení výnosů z těchto investic. Před investováním se proto vždy poraďte se svým finančním poradcem.
