Proč je rebalancování nezbytné? #
V průběhu času se hodnota jednotlivých ETF v diverzifikovaném portfoliu pohybuje nahoru a dolů a vzdaluje se tak od svých cílových podílů. Například v dlouhodobém horizontu akcie obecně rostou rychleji než dluhopisy. Procentní zastoupení akciových ETF tak může dlouhodobě narůstat na úkor dluhopisových ETF – pokud neprovedete rebalancování.
Rozdíl mezi cílovým zastoupením ETF ve vašem portfoliu a jeho skutečným aktuálním složením se nazývá drift portfolia.
Rebalancování koriguje tento drift a vrací vaše portfolio zpět do jeho cílového rozložení.
Měření a definice „driftu“ #
Drift u portfolia složeného z ETF definujeme jako celkovou absolutní odchylku každého ETF od jeho cílového zastoupení vydělenou dvěma. Zde je zjednodušený příklad se čtyřmi ETF:
| Cílové zastoupení | Aktuální složení | Odchylka | Absolutní odchylka | |
| Americké akcie (MOAT LN) |
25 % | 30 % |
+5 % |
5 % |
| Evropské akcie (SXR7 GY) |
25 % | 20 % |
-5 % |
5 % |
| Zlato (CSGOLD SW) |
25 % | 30 % |
+5 % |
5 % |
| Státní dluhopisy (IBTA LN) |
25 % | 20 % |
-5 % |
5 % |
| Celkem | 20 % | |||
| Celkem * (½) = DRIFT | 10 % | |||
Vysoký drift snižuje efektivitu vašeho portfolia a může vás vystavit většímu (nebo menšímu) riziku, než jste zamýšleli při stanovení cílového rozložení.
Neutralizování tohoto driftu se nazývá rebalancování. Edward rebalancování automaticky udělá za vás několika způsoby – a postará se přitom o co nejvyšší daňovou efektivitu. Naše metody pro rebalancování jsou následující:
- Rebalancování pomocí peněžních toků: nových vkladů nebo výběrů hotovosti.
- Rebalancování pomocí prodejů/nákupů: automaticky se spustí, když drift dosáhne 10%, přičemž zohledňuje tzv. časový daňový test.
