Zjednodušeně lze říci, že Edward udělá za klienty měnové operace, které jim vygenerují zisk v případě, že klesne kurz dolaru nebo eura. V Edwardovi tyto operace uvidíte jako tzv. swapy nebo forwardy. Zisk z těchto operací je pak přibližně tak vysoký, jak vysoká je ztráta způsobená poklesem kurzu dolaru a eura vůči koruně. Nutné je však upozornit na to, že stejný mechanismus funguje obráceně. Pokud kurz dolaru a eura vůči koruně vzroste a přinese investorovi zisk, zajišťovací operace vygenerují odpovídající ztrátu, takže investor na růstu kurzu eura nebo dolaru v tu chvíli nic nevydělá.
Pro detailnější pochopení fungování měnového zajištění, je potřeba pochopit definici měnových swapů a forwardů. Jedná se o termínované operace, které po určitou dobu fixují měnový kurz. Při sjednávání termínované operace se stanoví délka období, po které se bude kurz fixovat, a budoucí hodnota směnného kurzu. Předpokládejme situaci, kdy investor na začátku roku nakoupí ETF fond v hodnotě 1 000 euro a při aktuálním kurzu 25 EUR/CZK za něj zaplatí 25 000 korun. Současně uzavře kontrakt (Swap), který zafixuje budoucí směnný kurz na zpětný nákup korun po jednom roce na hodnotě například 24,9 EUR/CZK. Nyní se podívejme, co to znamená pro “zajištěného” a “nezajištěného” investora po 1 roce, pokud dojde ke zhodnocení daného ETF fondu o 5 % a současně euro vůči koruně oslabí na kurz 24,5 EUR/CZK (tedy o 2%). Pro nezajištěného investora bude čistá hodnota jeho investice po přepočtení do korun 25 725 Kč (1 050 EUR * 24,50 Kč) a čistý výnos tedy bude činit přibližně 3%. Zajištěný investor však k přepočtu do korun použije sjednaný kurz 24,9 Kč za euro a hodnota jeho investice tak bude 26 145 korun (1 050 Eur * 24,9 Kč), což odpovídá výnosu přibližně 4,6%. Tedy o 1,6% více než u investora nezajištěného.
Edward zajišťuje jen ETF fondy, jejichž podkladová aktiva jsou v EUR a USD (což je většina). Některé ETF sledují mix aktiv v různých cizích měnách jiných než EUR a USD a takové ETF Edward nechává nezajištěné. Věříme však, že široce diverzifikovaný mix cizích měn v omezené míře, může portfoliu přinést lepší celkovou diverzifikaci. Seznam zajišťovaných a nezajišťovaných ETF fondů najdete zde: Edward – seznam ETF.
